【零售金融周报】TMLF重启 理财市场利率却小幅上扬

　　本周（2019年4月19日至2019年4月25日）理财市场利率小幅上扬，整体保持稳定，银行理财利率小幅下跌。本周银行理财平均收益率为4.27%，较上周上升1BP；宝宝理财收益率为2.52%,较上周上升1BP；货币基金平均预期收益率为2.51%，较上周上升4BP。

　　4月24日，央行开展了2019年二季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，操作金额为2647亿元，操作利率为3.15%。该利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，可进一步补充流动性，降低实体经济融资成本。预计未来一段时间内流动性将继续保持合理充裕，但继续宽松的可能性不大。

　　1、 银行系宝宝称霸收益率前五

图1 宝宝理财平均7日年化收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院采集样本数为78只宝宝理财产品。本周(2019年4月19日至2019年4月25日)宝宝理财收益率为2.52%,较上周上升1BP，表现较为平稳。

　　本周第三方支付系宝宝收益率为2.47%，较上周下降14BP。银行系宝宝赶超第三方支付系，成为收益率第一的互联网宝宝类型，平均预期收益率为2.61%。且从本周的互联网宝宝收益率TOP10中看，银行系宝宝占了7席，排名第一的是民生银行的“民生如意宝”，对接的货币基金为“长信长金通货币A”。

　　2、本周银行理财收益率波动较小

图2 银行理财产品数量和平均收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院监测数据显示，本周（2019年4月19日至2019年4月25日）银行理财发行数量为1943只，较上周减少326只。本周银行理财平均收益率为4.27%，较上上升1BP。

　　融360大数据研究院对周发行量在10只以上的银行理财产品收益率进行排名，本周排名第一的为华兴银行，银行理财平均预期收益率为4.66%。上周排名第一的广州农商行，本周平均预期收益率下降51BP。

　　3、结构性存款预期收益率为4.34%

图3结构性存款发行量和收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

　　据融360大数据研究院不完全统计，本周结构性存款产品发行数量116只，环比上周增加3只。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均预期收益率为4.34%，环比上升1BP。本周结构性存款发行量和收益率波动较小。

　　本周结构性存款发行量前三的银行为民生银行、农业银行和招商银行。结构性存款平均预期收益率最高的银行为华夏银行，平均预期最高收益率为5.55%。

　　4、T+0理财成银行青睐理财产品

　　截至2019年4月26日，存续的净值型理财产品共5384只，较上周增加90只。剔除代客境外理财产品之后，开放式产品有1193只，占比为32.23%；封闭式产品有2508占比为67.77%。

　　从期限类型看，6-12个期限的净值型理财产品占比最高，存续产品数量为1314只，占比为35.50%；其次为1年以上产品998只，占比为26.97%。T+0理财产品数量为115只，占比为3.11%。

　　T+0理财产品虽然只数较少，但各家银行，尤其是全国性银行的T+0理财产品规模占比很高。在净值化转型的过渡期，投资者对净值产品的接受程度尚需要时间，T+0理财作为现金管理类产品，能够承接大部分稳健类投资者，是银行理财过渡期内的重点发行产品。

　　从剔除了代客境外理财类净值型理财数量银行TOP10中，工商银行、渤海银行、青岛银行排名前三。

　　5、货币基金收益率连续两周上扬

图4货币基金平均收益率走势（%）

　　数据来源：wind

　　本周（2019年4月19日至2019年4月25日）货币基金平均预期收益率为2.51%，较上周上升4BP。其中7日年化收益率超过3%的货币基金仍为25只，占比仅3.80%。

　　本周货币基金收益率排名第一、二的为鑫元安鑫宝货币A、B，七日年化收益率为4.47%和4.29%。

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