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买指数基金前,先选对“指数”

编辑:规划君 来源:融360专栏 日期:2018-08-16

摘要:

今天这篇文章,规划君就从“如何选择指数”的角度,给大家说说指数基金。

  本文系融360专栏作者“规划君”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

  上周规划君在《排队跳楼的行情,我来说两句》一文中,给准基民们一个投资建议是——可以先轻仓定投指数基金。

  还记得之前请大家帮忙做的基金小测试吗?

  其中有一道题是问:

  反映“沪深两个市场中小市值公司整体状况的指数”是以下哪个?

  A.沪深 300 指数

  B.中证 500 指数

  C.上证 50 指数

  正确答案是B,你答对了吗?

  但是截止上周一,这道题的答对率仅有31.73%,是全部25道题里最低的。

  ABC三个选项,选哪个的都有,且势均力敌。

  看来,别说是准基民了,就连新基民、老基民,也未必搞得懂不同指数究竟代表的是什么含义,说不定自己一开始就违背初衷买错了呢T_T

  所以今天这篇文章,规划君就从“如何选择指数”的角度,给大家说说指数基金。

  什么是指数?

  在股市中,指数是指度量和反映股票市场总体价格水平及其变动趋势而编制的股价统计相对数。

  用通俗的话说:就是把许多股票通过一定的计算方法,算出的一个每天变动的数字,投资者只看这个数字,就能大致了解对应市场、板块的整体运行情况。

  什么是指数基金?

  指数基金,就是以现成的指数为投资对象,通过购买该指数中的全部或部分成份股来构建投资组合,目标则是尽可能准确的复制指数的表现。

  好啦,普及完了基本概念,下面就要进入正题来认识指数了。

  指数的分类标准有很多,但我们通常会把指数分成三大类,即综合指数、宽基指数和窄基指数。

  它们三者的覆盖面是:综合指数>宽基指数>窄基指数

  1)综合指数

  它的指数样本里会包含某个市场上所有的上市股票,反映的是全市场的整体状况。比如我们常听说的上证指数、深证指数。

  不过这类指数没什么实际的投资意义,更多还是作为观察和了解该市场整体走势的一个指标。

  所以这个指数分类,我们大概清楚就行,不用细究。

  2)宽基指数

  既然称作“宽”,就说明这类指数中的成份股覆盖面广、分散程度高。比如我们常说的沪深300、中证500、上证50、上证180、上证380、中证100、中证800、中证1000、创业板等等,都属于宽基指数。

  当然了,宽基指数也可以再细分一下,按照上市公司的市值规模,又分成了大盘股指数、中盘股指数和小盘股指数。

  其中,

  代表大盘股指数的有上证50、中证100、上证180、沪深300等指数,这些指数里的成份股市值,基本都在1000亿以上。

  代表中小盘股指数的,包括有上证380、中证500、中证800、中证1000、创业板等指数,成份股的市值多在500亿,甚至100亿以下。

  这里告诉大家一个快速分辨指数究竟代表的是大盘蓝筹还是中小创股票的方法。

  大部分指数后面通常都带有一个数字,比如50、100、300、500这些,这个数字越大,表明成份股中的公司市值越小;数字越小,表明成份股中的公司市值越大。

  另外,常有基民问规划君,这么多宽基指数,如何搭配更好?

  规划君的建议通常是,“沪深300+中证500”、“中证100+中证500”或者“上证50+创业板指数”。

  在看过上面对于这几个指数的解释,应该能明白组合是什么意思了吧?

  因为它们之间的关联小,搭配起来基本可以覆盖市场上大中小盘的整体行情。

  再把话说的明白些,就是:

  如果你已经买了上证50的指数基金,就没必要再买沪深300了;

  如果你已经买了中证500指数基金,中证1000这种小盘股不买也可以。

  3)窄基指数

  与宽基指数相反,窄基指数中的“窄”,说明这类指数的成份股覆盖面有限,只能反映某个行业或某个主题的行情。

  所以,窄基指数可以分为两大类——行业指数和主题指数。

  行业指数,我们可以直接从指数的名字中来辨别所属的行业,比如上证医药、上证消费、全指金融等等。

  还有一类行业指数,前面还会带个300、180这样的数字,比如沪深300医药、上证180消费,这表明该指数是从沪深300和上证180指数里,再挑选出同一行业的成份股组成一个新的指数。

  主题指数,跟行业指数比起来,成份股的构成会比较“杂”,因为它们只要同属一个主题就行,没有行业的统一限制。比如我们最近两年听着耳熟的国企改革主题、一带一路主题、新能源主题等等,你去翻翻它们的成分股,各个行业的都有。

  拿国企改革指数来说吧,成份股里不仅有金融股、能源股,还有白酒股、医药股等等,八竿子打不着的它们凑在一起,只因为同属“国企改革”这个大主题。

  那么,我们投资者是该选择宽基指数还是窄基指数投资呢?

  规划君的观点是,宽基指数比窄基指数更适合我们重点配置。

  毕竟行业是有周期性的,赶上经济好的时候涨的快,但是经济不好的时候跌的也狠,比如最典型的房地产、券商、有色金属、能源等等,如果你无法判断行业大趋势,盲目的投资窄基指数,就很容易亏。

  而主题基金的投资机会,需要我们密切关注国家的大政方针、宏观政策,把握不好同样容易踩空,并且国家层面上的一些大事小情,往往需要3-5年,甚至更久才能在业绩上有所体现。

  但这个时间段,基本上也是一个股市小周期的时间了,周期能不能把握好买入和卖出的时点,也在考验投资者的能力。

  所以,如果自己还没修炼到一定的段位,窄基指数建议不要做重点配置。

  而宽基指数代表了整个市场的走势,没有行业和主题的限制,更适合投资者重点配置。

  当然了,如果你有一定的投资经验,对某些行业也有一定的了解,也可用70%左右的资金投资宽基指数,30%左右的资金投资窄基指数。

  最后,推荐一个可以详细了解各种指数的网站,叫中证指数有限公司(http://www.csindex.com.cn/zh-CN)

  这里可查看中证系列、上证系列和深证系列的全部指数的详细信息。

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