理财频道理财专栏央妈大放水房价又要暴涨?没金融常识的人注定被收割!

央妈大放水房价又要暴涨?没金融常识的人注定被收割!

编辑:左眼跳财 来源:融360专栏 日期:2018-08-01

摘要:

一不小心,你很可能掉进别人设下的陷阱!

  本文系融360专栏作者“左眼跳财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

  上周,7月23日央行投放5020亿MLF(一年期)。

  新闻一出,不少公众号就大做文章,不管懂不懂金融的人,都一个劲地渲染:央行放水啦,钱越来越不值钱啦,房价又要开始暴涨啦!

  有些人还罗列了一连串的数据来证明自己的判断:

  一方面,3月央行MLF投放4325亿;4月MLF投放3675亿;5月MLF投放1560亿;6月MLF投放6630亿,再加上7月份的两次投放,今年至今MLF投放至少有2.3万亿。

  另一方面,今年央行还进行了3次降准:1月份释放4500亿,4月份释放4000亿,6月份释放7000亿,累计达到1.55万亿元。

  也就是说,今年央行通过MLF投放+降准,向市场投的钱就有4万亿?哇,看起来是不是有点像2008年的4万亿?房价又要涨了,赶紧去抢房哦!

  一不小心,你很可能掉进别人设下的陷阱!

  一

  左哥想吐槽的是,一些自媒体人,写这些令普通人恐慌的假消息有意思吗?你的阅读量和眼球是赚足了,但给别人带来的损失你想过没有?

  比如说,这个5020亿的MLF被曲解,会导致很多人担忧放水,认为房价还要上涨,在高位冲进去接盘。

  举个例子:燕郊楼市火热的时候,有人2.5万一平买了一个86的小两房,后面因为月供还不下去,只好卖出去。但燕郊限购后市场迅速降温,2.2万挂牌没人要,1.8万甩卖没人要,最后1.78万成交的,一平米亏了7000。当初市场太疯狂,只想炒一把走人,结果总共亏了60万,好几年的积蓄没了!

  现在,我们很多人仍对2008年的那次4万亿大放水有刻骨铭心的恐惧,连续多年的房价高涨就是这一次的后遗症!

  但是,这一次5000亿的MLF投放,是正常的补充市场流动性,也被那些自媒体说成是大放水,那又会让人无端恐慌。

  二

  什么叫放水?左哥认为,只有多出市场正常货币需求,无端多出来的钱,才叫放水;反之,就是抽水!

  接下来,左哥来用金融知识告诉大家所谓央行放水的真相!

  先来解释一下什么是MLF?MLF,中文叫中期借贷便利,俗称麻辣粉。和它对应的还有酸辣粉,SLF,短期借贷便利。

  字面意思看不懂没关系,左哥用大白话给你解释一下:

  MLF,就是央妈先借给儿子们一笔钱,比如5000亿,一年期。

  一年后到期,如果央妈不继续借给你,这笔钱你就要还回去,市场上的货币总量就会减少5000亿。

  如果到期时,央妈再重新借给你一笔5000亿的钱,就相当于之前的5000亿展期了,实际投放为0。

  投P2P的各位是不是对这个这个过程很熟悉?这不就是借新还旧啊!

  举个例子:某个月,央行MLF投放是5000亿,但当月到期的MLF是10000亿。这个时候不是央妈放水,而是抽水了,因为放出的钱还没回笼的钱多。

  左哥就拿这一次自媒体眼里的5000亿大放水来说吧。

  整个7月份MLF投放最大量,7月13日的1885亿MLF、7月23日的5020亿,加起来就是6905亿,看起来真不是很多?

  但我们需注意的是,整个7月份,将有9175亿元资金到期(逆回购5600亿,MLF到期3575亿),放的还不够到期的!

  三

  那你跟我说说,央妈放水5000亿,水从哪里来?说白了,7月份央行的大额MLF投放,更多的是弥补MLF和逆回购大量到期后,导致的市场流动性不足。

  不信,我们再来看看央妈投放基础货币的方式,除了MLF、SFL这些工具,还有正常的逆回购,以及更早些时候主要的途径:外汇占款。

  以前央妈给儿子们发钱,主要是通过外汇占款进行(央妈收购外汇而相应投放的人民币),这曾经是我国基础货币投放的主要方式(现在已经很少用了)。

  但是我们可以查一下央行的资产负债表,外汇占款从2014年底以来,减少了几万亿。这意味着,我们的基础货币投放,也就跟着被动收缩了几万亿。

  左哥查了央行的资产负债表,数据显示,从2015年1月以来,基础货币从28.83万亿,增加到今年4月的31.84万亿。净增加3万亿。

  同期,外汇占款从27.07万亿,降到了21.52万亿,降约5.55万亿。同期新增的MLF、SLF等其他工具的投放,差不多就是8.5万亿左右。

  一个是MLF、SLF的投放在增加,一个是外汇占款的投放在减少。两个一抵消,就能看出整体货币投放的总量,到底是宽松还是收紧。

  四

  事实上,中国目前不可能大放水,也没哪个条件大放水。

  过去10年里,中国的广义货币M2从2007年的40万亿,增加到2017年的167万亿。结果就是房价暴涨,企业的负债率增加。从2017年初开始,央行印钞增速的下降,就是为了消除前期货币宽松留下的隐患。

  但是呢,这一次央妈的举措,也是货币政策转变的方向。

  我们的货币政策已经从为之前的去杠杆服务,转向到现在的保经济保增长。去杠杆将要缓一缓,稳杠杆才是今后的主题。

  股市一落千丈,债券逾期频现,基金难有起色,P2P爆雷不断,人民币破七在望…。从这个角度出发,新的货币政策也确实有维稳的意思。

  但是,不断渲染放水,给普通人营造了一个宽松货币的预期,引发市场恐慌,炒房的蠢蠢欲动,害人不浅!

  对很多城市而言,现在房价有多疯狂,以后就会有多凄凉!

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