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为什么说指数基金更适合定投?

编辑:老师没教的财商课 来源:融360专栏 日期:2018-07-12

摘要:

推荐指数基金定投的原因主要就在于其没有基金经理。

       本文系融360专栏作者“老师没教的财商课”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

  基金相信大家都不陌生,定投肯定也都听过或者正在进行,但是很多人定投的并不是指数基金,或者指数基金占比很低。相比之下,小洛更建议长期定投选择指数基金(被动型基金),而非主动型基金。

  在《如何挑选一只心仪的指数基金》一文里,小洛简单提及了选择指数基金时需要注意的事项,今天借此对比一下指数基金和主动型基金的区别,推荐指数基金长期定投的原因也藏在这里。

  主动型基金和指数基金的区别

  1、基金经理-主动型基金的双刃剑

  主动型基金是由基金经理进行管控,基金业绩、回撤率、夏普比率等数据都反应了一个基金经理的能力。选择主动型基金的时候,要对这些数据甚至更多的数据进行对比,才能决定最终购买哪只基金。对比数据的过程其实就是挑选基金经理的过程,所以选择主动型基金主要就是选基金经理,只有“跟对人”才能保证你的收益。

  相比之下,指数基金跟基金经理的关系不大,主要依靠一定的算法尽量还原对应指数的走势。选择时主要看“跟踪误差”即可,误差越小说明该指数基金越能反应对应指数的形态。刨除了人的因素,稳定性更加高。这是主动型基金和指数基金的第一个不同。

  2、基金规模-主动型基金的“百亿魔咒”

  主动型基金存在“百亿魔咒”,就是说基金规模大于一百亿的时候,基金的收益率会有所下降,规模越大,就越难赚钱。为什么呢?船大难调头嘛。规模太大的基金调仓很费劲,动辄上亿的资金买进卖出,会造成二级市场很大的波动,这是不允许的。所以,选择主动型基金的时候规模不宜过大,一般选择10亿-50亿左右的。百亿以上规模的基金不是不好,只是收益相比不会很高。当然也不要选择规模太小的,万一哪天清盘总归是件很不爽的事。

  相比之下指数基金则规模越大越好。特别是场内的ETF基金,规模越大代表流通性越好。基金买卖类似商品买卖,商品只有在交易中才有价值,才可能升值。这是二者的第二个不同点。

  为什么定投更推荐指数基金

  对比完不同点,其实问题的结论也就出来了。推荐指数基金定投的原因主要就在于其没有基金经理。有基金经理的主动型基金会存在以下问题。

  1、基金经理的能力不同,不是所有基金经理都能驾驭所管理的基金

  主动型基金的数量多达数千只,而业绩一直保持增长的数量并不多,多数的基金的收益不能令人满意。如果选错了基,跟错了人,就无法保证收益,正所谓“成也萧何败萧何”,挑选一只好基金不容易;

  2、基金经理离职或更换

  主动型基金与基金经理的风格和策略有着很大关系,但是不是每个基金经理都能如指数般长久不离职或不更换的。一旦发生基金经理离职或者更换的情况,为了保证收益不受损失,第一时间肯定要减仓或者赎回基金,原有的投资计划就会被打乱。相比下,指数基金就不存在这个问题,只要二级市场还营业,指数基金就一定会存在。

  基于上面两点原因,主动型基金因为基金经理的介入,风险程度更高一些,所以长期定投(3-5年)更推荐选择对应的指数基金,而非主动型基金。

  当然,并不是说主动型基金不好,如果已经具备了较强的选基能力,有一套完整的交易系统,选择主动型基金乐趣也很多呢!

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