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对于P2P行业的前景,你怎么看?

编辑:祝伟明 来源:融360专栏 日期:2018-05-22

摘要:

不管未来如何变化,有一点可以肯定,网贷行业将会持续地发展,并走向良性轨道。

  本文系融360专栏作者“祝伟明”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

  对于P2P行业的前景,你怎么看?

  这是最近笔者在网上经常被问到的一个问题,索性展开来谈谈。

  由于备案延期,说明很多事情起了变化,监管层对原来的监管思路,也进行了调整,不再急于完成清理和备案登记。预计下一步,将会出台更为严格的监管措施,确保是真正优质、规范的企业,才能继续存在和发展,同时给予整个行业更长的整改时间,避免急速清理而产生不可控的金融风险。

  但不管未来如何变化,有一点可以肯定,网贷行业将会持续地发展,并走向良性轨道。

  1、网贷行业10年发展,已经证明了自身的价值。

  中国的网贷行业从无到有、从小到大,发展了超过10年。据网贷之家数据,截至2018年3月底,P2P网贷行业历史累计成交量达到了68027.09亿元,贷款余额增至12899.71亿元。大量的传统金融机构无法覆盖的小微企业和个人,因为网贷机构的存在,而获得了急需的资金,得以渡过难关,茁壮成长。

  网贷的价值,是以大量专业金融人士参与、利用科技手段、公司化运作,实现了对原先个体对个体的、隐藏在地下的、规模庞大的民间借贷的替代,使之更加规范、透明,易于监管,真正践行了普惠金融的理念。这既减小了出借方的风险,也降低了借款方的融资成本。

  以车贷为例,据笔者调研,在2013年,在广东东莞、湖北武汉等地,车辆抵押贷款的利率至少要到年化24%以上,到了今天,因为大量互联网金融机构的介入,借款利率则普遍降到15%甚至更低。而随着互联网金融机构深入地探索和开拓供应链金融业务,通过与核心企业合作,集成ERP数据,可以高效地开展基于长尾应收账款质押的贷款业务,解决了上游中小供应商的资金周转问题,而融资成本也可以控制在年化12%~18%之间。

  融资成本的降低,也可以从网贷平台的投资收益率变化趋势中看到出来。

  上图是网贷之家2013年10月份报告中披露的当月行业平均利率的走势,可以看出平均收益在15%上下;而到了2018年4月,行业平均收益率已经降低到了9.64%。

  这表明,在大量机构的市场竞争之下,借款人的博弈能力已经大大增强,优质借款人要求更低的利率,仍然很容易拿到融资。

  假如网贷行业没有了,只会使得原本阳光化的民间借贷,又重回地下,非法集资、暴力催收、利率畸高等问题,只会变得更加严重,参与各方的权利更加得不到保护。

  时代潮流,浩浩荡荡,网贷行业是应时代而生,一旦生长起来,便会循着规律不断演化完善,断不会戛然而止。

  这就如同当年的以支付宝为代表的第三方支付,或者更早之前保险、证券等等行业,尽管初生之时,问题不断,丑闻不断,但假以时日,富有智慧的监管者和从业者,会逐渐找到治理之方法,赢得社会认可。

  2、备案靴子迟迟不落,平台分化淘汰继续加速。

  备案靴子迟迟不落下,不论是对大平台还是小平台,都是压在心上的一块石头。

  尤其问题平台,越是政策不明朗,越是高压态势下,承受的压力就越大,资金流入逐渐地减少,并最终会暴露风险。

  原因是,虽然备案延期,但各地发布的整改验收标准是基本明确的,这就给了投资者,一把衡量的标尺。

  对照之下,投资者就会知道什么样的平台,通过备案的概率更大,什么样的平台,难以通过备案,据此做出选择。

  例如,银行存管,就是一个简单实用的标准,如果平台迟迟无法在资金银行存管上取得进展,就会导致投资者的撤离。还有一部分投资者,因为预计6月份是备案的最后期限,在年初就开始暂时撤离,原本想等到备案结束后,再入场,目前看来,入场的时间也要推后了。

  所以,如果真像传言所说,延期1年或者18个月,那么到那时候,行业自然地淘汰进程驱动下,剩下的平台,相对更为专业和规范,那时再启动备案,无论对投资者还是管理层,都更为妥帖。

  3、未来监管会更严格,不应心存侥幸。

  可以想见,对网贷机构的监管,越来越往审批制的方向发展,能否通过验收是关键。

  验收,监管层会关注两个方面:

  第一个方面,是否有增量的违规业务出现?

  即在57号文发布之后,是否仍出现新的不合规业务。例如继续发布超过限额的标的,继续提供活期理财,继续提供交易所的产品,继续开展现金贷、校园贷业务等等。这是性质较为严重的问题,说明了对监管的漠视,套用法律上的一个概念,是“主观故意”,在验收时,很可能通不过。

  第二个方面,存量的违规业务是清理完毕?

  针对备案延期,实际上并无官方的表态,也就无法确定到底是延期多久。平台不能因为这个,就停止整改的脚步,否则就可能陷于被动。

  4、远离仍然顶风违规平台,以能否备案作为首要标准。

  对投资者来说,当前的形势,也是一种煎熬,不知道是走是留?如果留,该选择哪家?

  比如杭州的cc理财,看着都挺合规的,银行存管、ICP的都有,信息披露也挺详细,但也突然就出问题了。

  对此,老祝认为还是要综合分析你所投的平台,才能做出科学决策,也就可以做到安心投资。

  首先,要了解平台的股东及其背景,这是最关键的。不了解的,不建议投;如果股东有污点或者不具备专业背景的,也不建议投。如果投资者仔细查过cc理财,就会发现它曾经买过一个国资的壳,是负面不断的所谓“光大系”平台,这个光大金盛入股的平台,已雷了不下3个,可见一斑。

  其次,远离合规整改无进展的平台。到这个阶段,有希望通过备案的平台,都已收到了地方金融办的《整改通知书》,没有收到的,说明根本没有纳入到检查范围。投资者可以要求平台披露这方面的信息,了解其整改进度。拒不披露或者含含糊糊的,那也要引起警惕。

  最后,要说明的是,经过近10年的发展,网贷行业已经证明了自身的价值,先后也有若干家企业赴美上市,就是一个例证。我们不能因为出现了一些负面的案件、监管趋严而进行否定。发现问题,解决问题,是对待这个行业的正确态度,也是任何行业兴起时,必经的一个过程。

  作者:祝伟明 微信公众号:老祝说

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