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监管加码敦促转型 网贷行业未来或只剩四类资产

编辑:网贷评级 来源:融360原创 日期:2017-04-21

摘要:

随着监管大限的逼近,网贷行业的“关停并转”还会加剧,目前行业里运营的平台中将有80%无法完成转型而被淘汰,未来属于在资产端有着较强竞争力和合规性的网贷平台。

  随着互联网金融监管的持续深入,网贷行业也已经步入转型深水区,经历着一场合规性的“刮骨疗毒”。整个行业也掀起了资产转型的大潮,大额房产抵押类贷款、大额企业经营类贷款等遭到“抛弃”或转为对接机构资金,场景化的消费金融、小额信贷、车贷以及供应链金融成为转型的主要资产类型。但随着玩家的增多,这些资产的竞争也日趋白热化。

新增平台降至个位数 第一阵营平台或迎来上市潮

  据融360网贷评级课题组统计,2017年一季度,网贷行业新增平台仅有8家,降至个位数,和2016年四季度相比下降65.2%,同比2016年一季度,下降93.8%,新增平台创历史以来最低。网贷行业正常运营平台数量为1234家,环比2016年第四季度下降12.8%,较去年同期下降了32.7%。随着监管力度的加大,将有更多的平台因为合规门槛过高被迫离场。

  2017年一季度,网贷行业成交量为5401.11 亿,环比2016年四季度下降17.24%。2017年一季度末,网贷行业贷款余额为6882亿,环比2016年四季度末下降15.7%。与去年同期相比,2017年一季度行业成交量和贷款余额增速继续放缓,分别下降了15%和31%。网贷行业成交量和贷款余额出现了“双降”。

  同时,网贷行业的分化也越来越明显,2017年一季度成交量排在前20位的平台贷款余额为3663亿,占到了网贷行业整体贷款余额的53.2%。在行业一些中小平台还在为合规性苦苦挣扎的时候,有不少第一阵营的P2P平台已经在筹备IPO事宜,有的平台已经提交了招股说明书。据融360网贷评级课题组不完全统计,截至2017年3月底,陆金所、拍拍贷、乐信集团(桔子理财母公司)、信而富等公司传出正在筹备IPO的消息。从目前传出来的上市地点来看,多选择美国,其次是香港。在国内上市路已被“堵死”的情况下,平台转而将目标瞄准了国外资本市场。未来,随着资本市场的认可,会有更多的平台迎来上市。

网贷行业未来或只剩四类资产

  据融360网贷评级课题组统计,在评级内平台中,有22家平台在2017年初的资产类型与去年同期对比具有明显变化。这22家平台中,其中有45.5%的平台下线或者降低了大额房产抵押类贷款、大额担保贷等不符合监管要求的资产比重。而车贷因为小额、合规、有抵押、易变现等特点,一直以来都是平台眼中抢手的热门资产,有22.7%的平台选择开发车贷资产。消费金融和信用贷也因为小额分散,有45.5%的平台进入这个领域。另外,供应链金融也成为备受热捧的对象,供应链金融有核心企业担保背书,融资额度也多在100万元以下,属于合规资产,目前有9.1%的平台选择开发供应链金融业务。

  除了从零开始,开发新的合规资产外,也有一些平台本身就有信用类贷款、车贷、供应链金融等合规资产,只不过占比较小。随着金融资产交易所的通道业务被堵死,有22.7%的平台开始增加原有合规资产的比重,这样做比从零开始开发新的资产更有业务优势。我们预计,未来网贷行业能够“存活”下来的资产类型将以场景消费金融、小额信贷、车贷、供应链金融等四类资产为主。

  融360网贷评级课题组认为,P2P平台资产转型对于整个行业的合规性来讲是一个好的现象,但是对于投资人来讲应当谨慎乐观。因为,不同的资产类型,风险识别的流程和方法截然不同,无法依葫芦画瓢,有时甚至需要把之前的风控流程推倒重来。那么在P2P平台的新的风控业务线还没有得到市场检验的情况下,投资人应当提高风险意识。

国资系平台成转型“老大难”

  在这一轮转型中,还有一类平台值得我们关注,那就是“国资系”平台。由于国资系的P2P平台模式的特点,一般都是跟融担公司、小贷公司、保理公司、金融资产交易所等资产提供方合作来获取资产,标的金额往往偏大,同时由于国资系平台在商业化运营能力方面的短板,之前网贷行业的国资系“老大哥”已经成为了合规转型的“老大难”了。

  本期评级上榜的97家平台中,有19家存在国资背景,占比为19.6%,国资占股比例达到50%的平台有7家,30%-50%的有3家,10%-30%的有5家,10%以下的平台是4家。19家有国资背景的平台中,14家平台的资产由小额贷款公司、担保公司、保理公司、融资租赁等公司提供,有自主资产开发能力的国资平台5家,占比仅为26.3%。经营大额企业类借款的国资平台有14家,房屋抵押类借款的有5家,票据理财的有5家。其中,有16家国资平台存在严重的超额问题,资产转型面临较大挑战。另外,部分国资系平台,由于股东缺少金融和互联网基因,在理财端的运营能力也较弱,满标时间长和成交量表现平平。

  融360网贷评级课题组预计,随着监管的进一步收紧,行业竞争的进一步加剧,国资系平台在资产端转型和理财端获客方面都将面临严峻的挑战,“金字招牌”的光环将一去不复返,未来或有越来越多的国资系平台选择退出。

  综上,我们预计,随着监管大限的逼近,网贷行业的“关停并转”还会加剧,目前行业里运营的平台中将有80%无法完成转型而被淘汰,未来属于在资产端有着较强竞争力和合规性的网贷平台。

本期评级结果如下图:

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