理财频道理财专栏黄金投资的七种方法,哪种适合你?

黄金投资的七种方法,哪种适合你?

编辑:本德莱耀西 来源:融360专栏 日期:2016-12-26

摘要:

对于普通的投资人来说,黄金作为一项可以稳定增值的长期投资品种,却是一项值得配置的资产。

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  在过去的一年里,黄金走出了一波波澜壮阔的行情,从2015年末美联储宣布加息前的每盎司1046美元,到年中英国脱殴事件之后的每盎司1375美元,再到年底随着美联储宣布新一轮的加息再次回到了每盎司1100美元附近,全年波动幅度超过了30%,再黄金的行情里也属于罕见。由此,黄金也再度成为一个投资的热门话题,同时,由于其先扬后抑的巨大反差走势也造成了大家巨大的分歧,黄金到底值不值得投资,在众多投资人心里打上了个大大的问号。

  要回答这个问题,我们得从1971年开始说起。为什么呢?因为这一年,美国总统尼克松发表电视讲话,关闭黄金窗口,停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金,这意味着人类货币终于真正进入了信用货币阶段,摆脱了束缚人类几千年的金本位体系,黄金从一种货币锚,降格为了一种普通的商品。

  那么从美元摆脱黄金束缚之后,金价变化了多少倍呢?1971年前,美国官方黄金定价是每盎司35美元,2011年,黄金的历史最高价为每盎司1920美元,而上周末的黄金收盘价为每盎司1133美元。

  在这过去的40多年里,黄金最高涨幅为将近55倍,最终涨幅为32倍,我们将黄金的收益率年化最高为10.3%左右,最终年化收益为8%左右。我们不能期望每个人都能够预判顶部和底部,所以我们认为投资黄金长期的年化收益率应该就在8%左右。

  著名的投资大师巴菲特曾多次说过“黄金没有价值”。当然,从投资大师年化20%多的长期收益来看,纯粹的实物黄金投资确实没什么价值。但是,对于普通的投资人来说,黄金作为一项可以稳定增值的长期投资品种,却是一项值得配置的资产。

  那么,对于黄金投资,我们可以有哪些姿势呢?

  一、 黄金饰品

  推荐度:★ 风险性:★★★★★ 上手难度:★ 收益率:★

  黄金饰品是大家最容易接触到的一种投资黄金的方式。路边众多的金店都可以成为大家获取黄金的渠道。而且,作为一种消费型的投资,黄金饰品还兼具美观等额外的功效。在我国,黄金也是婚嫁的不可缺少的组成部分,使得黄金除了投资价值之外,还有了额外的价值。但同时,因为黄金饰品使用的大多为千足金,与标准黄金的价格相比本身就有着一定的溢价,而且黄金饰品往往还包含了不菲的加工成本在里面,使得黄金饰品的投资价值大大降低。

  二、 投资金条

  推荐度:★★ 安全性:★★★★★ 上手难度:★ 收益率:★★

  在金店里,除了黄金饰品之外,往往也同样提供投资金条的销售服务。这类投资金条,相比黄金饰品,不具有装饰性,无法作为饰品进行佩戴。但相应的,投资金条的溢价要比金饰少很多,加工费也比较低廉,使得投资金条的投资价值比金饰要高不少。在某些极端时候,金条往往还能成为救命的稻草,使得金条成为中国传统的资产配置手段之一,素有“盛世古董,乱世黄金”的说法。但投资金条,也有着储藏难度高,变现不易的问题在里面。

  三、 纪念金币

  推荐度:★★ 安全性:★★★ 上手难度:★★★★★ 收益率:★★★★★

  实物黄金投资,除了黄金饰品和投资金条外,还有一类特殊的品种,就是纪念金币。每年,随着某些特殊事件的发生或者按照惯例,国家都会发行几批纪念金币,常见的比如生肖金币、熊猫金币,还有去年发行的航天纪念金币,等等。

  这类纪念金币,除了黄金本身的价值外,因为含有纪念意义,往往会伴随着某些热点概念而附带炒作的价值,这使得纪念金币的价格经常会偏离黄金本身的价值上升。在2011年,黄金最热的时候,一枚2000版的1/20盎司熊猫金币的价格曾炒到上千元,远远超过当时的金价。但相比起投资黄金和金饰,纪念金币由于有着特殊的溢价,使得购买价格要比普通的金价高出不少,但这个溢价有没有意义还需要通过市场认可,并不是说你是纪念金币,以后就一定会有溢价产生。

  同时,纪念金币的出手难度要高很多。金饰和金条往往在购买的金店就可以回购,而纪念金币就需要去特别的收藏品市场或者拍卖行进行出售,而且由于透明度比较差,也没有一个统一的市场价格。所以,对于普通投资人来说纪念金币的上手难度比较高。

  四、 黄金基金

  推荐度:★★★★★ 安全性:★★★★★ 上手难度:★★ 收益率:★★★★

  黄金基金主要分为三类,一类为投资黄金主题的二级市场基金,第二类为黄金QDII基金,最后是黄金ETF基金。

  首先,以黄金主题进行投资的二级市场基金(目前发现的就一支:前海开源金银珠宝),其实就是投资黄金股的基金。相对于黄金来说,黄金股的波动幅度会更加的大,以山东黄金为例,去年伴随着黄金从每盎司1046美元的价格,增长到每盎司1375美元,山东黄金的股价也从每股20元左右,一直增长到每股50元左右,涨幅达到150%,是同期黄金涨幅的5倍。同样的,二级市场基金,同期涨幅为45%左右,波动幅度也大于黄金本身。

  第二类黄金QDII基金(易方达黄金、诺安全球黄金、嘉实黄金和汇添富黄金),主要为投资境外黄金ETF基金,在现在这个美元强势,人民币不断贬值的时期,除了可以获取黄金上涨收益外,还可以获取美元兑人民币升值的收益,达到了同时配置美元资产和黄金资产的双重目标。但由于现在资金出境的收紧,使得基金公司的QDII额度也有限,经常会发生无法申购的情况,而且由于资金需要出境投资,也使得该类基金的管理费用申购费用较高,申购赎回周期也比国内的基金要长。

  第三类黄金ETF基金(博时黄金ETF、华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF),主要为投资上海金交所的黄金合约,与金价的相关度几乎为100%。相比起其他基金,黄金ETF基金的交易是在场内进行的,投资者需要像购买股票一样在券商的交易平台购买黄金ETF基金,同时黄金ETF基金是T+0交易的,所以流动性非常好,交易费用也很低廉,可以说是入门级的黄金投资品种。缺点是,购买该类基金,需要投资人去证券公司开户,对于没有操作过股票的投资人来说,上手可能会碰到点小困难。

  五、 纸黄金

  推荐度:★★★★ 安全性:★★★★★ 上手难度:★★ 收益率:★★★

  纸黄金,其实是一种新兴的黄金投资品种,在2011年黄金冲向每盎司2000美元的时候,境内普通投资人发现,除了购买实物黄金和黄金期货,自己竟然没有一种有效投资黄金的手段。这时,各大银行为了满足投资人的需求,适时的推出了纸黄金这一产品。纸黄金的本质是一种记账凭证,记录了你在银行账面上购买的虚拟黄金的数量,并且可以把这部分虚拟黄金再卖还给银行。

  相比起实物黄金,纸黄金不需要储藏,买卖方便,24小时交易,只需要在银行网银上就可以直接操作,而且开通纸黄金业务的多为大型银行,跑路的可能性几乎为0,也让投资人可以放心的进行操作,1克纸黄金的交易手续费一般为7-8毛,交易成本也比较低。

  六、 黄金TD

  推荐度:★★★ 安全性:★★★ 上手难度:★★★★ 收益率:★★★★

  黄金TD,是一种杠杆型投资产品,自带5-10倍杠杆,对于新手来说,因为控制不好杠杆会导致爆仓,血本无归,有着极大的风险,并不适合普通投资人。但是,基于本文最初所说的,黄金长期每年的基础收益为7-8%,而黄金TD一年的递延费大概在4-5%左右,从长期来看,每增加一倍杠杆可以额外获取2-4%的收益。

  同时,由于真融宝等等活期理财产品的兴起,超额保证金可以存放在这类活期平台内获取额外收益,用于对冲递延费,使得投资黄金TD变成一项具有较高回报率的投资方式。

  我们假设投资价值100万的TD产品,保证金为10万,以黄金年波动率30%为限,为防止爆仓,我们计提30万的超额保证金,其中10万存放银行活期,20万存放5%的活期理财,每年理财收益约为1.5万,每年黄金增值收益约为8万,每年的递延费约为5万,每年总的收益约为4.5万,总的投资为40万,年复合收益在11-12%,比纯粹投资黄金增加了50%。

  七、 类P2P黄金租赁平台

  推荐度:★★★ 安全性:★★ 上手难度:★★ 收益率:★★★★★

  最近,随着互联网金融的兴起,一类以黄金租赁为主题的类P2P平台也悄然进入了人们的视线。其中比较知名的平台有黄金钱包、国美黄金、AU金管家等几个平台。这类黄金租赁平台除了可以获得黄金的涨幅收益外,还提供给投资人较高的黄金生息收益。

  以笔者较为熟悉的黄金钱包为例,投资一年期的定存黄金产品,可以额外获得6.5%的利率。而且,和各个P2P平台类似的,这类黄金租赁平台也经常会搞些活动,让投资人获取额外的收益,使得投资这类平台的年利率可以达到8%甚至更高,再加上黄金的长期增值收益,投资这类平台的收益理论上可以达到15%以上。

  但是,伴随着较高收益的同时,这类平台的风险也是不容忽视的。首先,这类平台的资金投向非常不透明,除了在介绍当中告知投资人会将黄金租赁给用金企业外,在平台的项目中根本不会提到任何和资金去向有关的信息。

  其次,因为黄金的价格是波动的,用金企业在借入黄金时,有没有对冲手段以防止金价波动造成的损失,在该类平台上也没有任何的提示,假设用金企业在去年以每克220元的价格借入黄金,而在年中每克290元的价格归还黄金,那么该企业在没做对冲措施的情况下,将会额外承受40%的损失,这将有极大的可能导致用金企业违约,从而带来巨大的风险。

  幸而,市面上现有的黄金租赁平台都有着比较好的背景,不管是黄金钱包背后的软银,国美黄金背后的国美,还是AU金管家背后的中信集团,都给这些平台带来了足够的信用背书。但也希望这些企业能尽快做到透明合规,不要借着自己套着一个黄金O2O的帽子而游离在P2P监管规则之外,不然下一个泛亚、e租宝也许就会在他们当中诞生。

      作者:本德莱耀西

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