资讯 > 新闻动态 > 正文

叶檀:市场提前疯狂 政策正在发生变化

时间:2014-12-11 来源:每经网 作者:每经网

  降息最大的受益者不是实体经济,而是证券与货币市场。目前的低息政策有利于大企业和金融机构。
 
  11月26日,上证综指3年来首次站上2600点,最近5个交易日,涨幅达到153.36点。拉动指数的是大金融,特别是券商、保险等板块。《21世纪经济报道》“抢鲜报”指出,瑞银证券首席A股分析师陈李了解到,降息后,公募、保险等大机构都在加仓大金融股,最看好券商,其次是银行、地产。英国《金融时报》中文网转引交银首席策略分析师洪灏观点表示,自央行降息以来,股市融资金额连创新高,11月25日单日达到900亿元人民币。本轮上涨是典型的资金市。
 
  股市会不会继续上涨?短期取决于到底有多少宽松的金融政策。
 
  受益于低息,房地产市场刚性需求者获得了实实在在的利好。根据融360网站提供的数据,上海的首套房贷利率现在最低的有中信银行的八折,民生银行的八五折,下降明显。
 
  A股市场大金融板块强势,截至11月26日收盘,券商板块平均上涨5.11%。在资金成本下降的情况下,还不下调两融利率——证金公司网站显示,尽管本次降息后,证金公司转融资利率并无调整,但早在8月15日,证金公司就将转融资利率从6.6%下降至5.8%(182天),较央行降低基准利率早3个月,券商的两融利率压根没降低,券商股涨得不亦乐乎。
 
  券商获得刚性收入与资金溢价。11月25海南矿业、方盛制药、三环集团3只新股开始申购,还有8只新股于11月24日开始申购。据统计,11只新股有望给7家券商带来共计5.3亿元承销与保荐费。11月份,51家券商参与到135单项目的承销保荐工作中,承销规模达到1031.5亿元。
 
  11月26日当天,银行股同样大涨2.23%,光大银行以7.02%领涨,大单资金流入,光大银行、招商银行大单资金净流入超过3亿元。存款下降,没关系,未来是资产证券化,中间业务收费才是最重要的。
 
  有意思的是,11月26日下午发生了一些让市场极度兴奋的事件,金融期货、现货市场,债市、股市全部上升。不仅股市现货市场上升,连股指期货也在上升。股市上升,债券也在上升,国债期货主力品种TF1503下午两点后直线蹿升,持仓量17734手,而沪深300股指期货除了近期的IF1412合约外,也在追随现货脚步上升。期现货全部做多,市场的疯狂难以阻挡,对冲什么的都抛到了九霄云外。
 
  资金,资金,永远的资金。按照国泰君安的计算,11月25日预期冻结资金规模为6213亿元,叠加前两天资金未解冻影响,合计冻结资金规模为12175亿元;11月26日新冻结资金规模为660亿元,累计冻结资金量接近1.4万亿元,是资金面最为紧张的一天。而中金公司则预计,本批新股全部冻结资金为1.4万亿~1.7万亿元,峰值期将冻结资金8500亿元。
 
  资金冻结,而后逐渐解冻,市场已经提前疯狂做多,证明有些重要政策在发生微妙的变化。
 
  市场没有基本面支持,中小企业融资成本居高不下,大型企业还在以新杠杆取代旧杠杆,但市场在憧憬,民间资金进入铁路与水利,政府对大型基建工程网开一面,所有这一切的本质是,降低资金利率,不进入实体经济,最有利于资本与货币市场。
 
  高盛看多,申万看多,越来越多的资金从地下涌出来,进入市场。很多人站在战略的高度谈股市,在大变革的时代背景下,我们不能仅仅局限于证券市场来研究股票,而应该站在国家战略高度来看待,从而把握A股市场的发展路径。
 

【独家稿件及免责声明】凡注明 “融360原创”之作品,未经融360书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源融360。违反上述声明对融360合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@rong360.com

评论列表(网友评论仅供网友表达个人看法,并不表明本站同意其观点或证实其描述)
猜你喜欢
  • 两会透露重要信号,楼市逻辑正在发生变化! 今年两会,关于房价与楼市的讨论依旧喧嚷。在各种争论背后,有一条主线始终不变,那就是维续已久的楼市逻辑,或要彻底发生变化。 1、官方4次表态,房地产税箭在弦上 去年两会,新闻发...
  • 叶檀:别让失实的房价数据对市场形成误导 最近看到一连串有关房价下跌的文章。但这跟笔者实地看到的情况有所区别,有的甚至还截然相反。比如近期在苏南、苏北、山东淄博、合肥等地,都出现了抢购的态势。 涉及房地产数据的统...
  • 避坑必看!中信信用卡延误险政策发生新的变化 中信银行信用卡附带的航班延误险素来以门槛低(延误2小时起赔)、赔偿高(1000元)而著名。尤其是i白金卡,不仅免年费,而且还可以享受航班延误2小时即可获赔1000元的延误险。所以,曾被...
  • 叶檀:猪肉价格敌过房地产 没有明显的通缩迹象,3月CPI同比增长2.3%,与前值2.3%相同。在日本怎么努力通胀也没有上升的背景下,中国CPI的上升轻松了许多,中国央行也无需使出量化宽松的杀手锏。 通胀上升,却完全可...
  • 叶檀:养老到底要花多少钱? 丨导 读 很遗憾,也很残酷,但是我们交的个人养老金未必是我们的。目前,养老金帐户改革路径明晰,个人帐户不做实,你的帐户里面有两笔帐,一笔统筹帐,一笔个人基金,但并不真的有钱...