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独角兽基金

所谓的独角兽基金正式名称应该叫做战略配售灵活配置混合基金,之所以把它们叫做独角兽基金,是因为这些基金专门用来投资A股的独角兽企业。

什么是独角兽基金

独角兽公司是指那些估值达到10亿美元以上的初创企业。来自于风投人物Aileenlee在2013年11月份的一篇描述创业种子期该如何向市值十亿级别的公司学习的文章《欢迎加入独角兽俱乐部:从十亿级别公司身上学习创业》,所以从那时起,独角兽这个名字就开始渗入并风靡创业界。跻身“独角兽俱乐部”,是所有创业者的梦想。所谓的独角兽基金正式名称应该叫做战略配售灵活配置混合基金,之所以把它们叫做独角兽基金,是因为这些基金专门用来投资A股的独角兽企业。

独角兽基金有哪些

 主要包括以下六家:易方达、招商基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、汇添富

 易方达、招商基金、嘉实基金三家为多基金经理制,其中易方达基金阵容最是庞大,不仅有国家队基金经理,还有管理企业年金的权益类老将付浩、管理社保组合的固收类基金经理胡剑与纪玲云。华夏基金、招商基金都派出了此前有定增基金管理经验的基金经理;南方基金与汇添富基金派出了主打消费股的基金经理;南方基金与易方达基金的基金经理都有国家队基金的管理经验。单从基金经理的权益类业绩来看,南方基金与易方达基金的优势相对突出:南方基金蒋秋洁年化收益超10%,易方达基金付浩曾管理的基金科瑞不到七年回报超200%。值得注意的是,在易方达基金、招商基金的基金经理身上,都有着“运作支持”背景,其中招商基金的基金经理姚飞军还任投资支持与创新部总监,负责定增和新股申购工作,招商基金也是业内唯一一家设立了投资支持与创新部的公司。综上所述,从收益与风险的角度来看,战略配售基金属于预期收益高于风险的产品,性价比较高。封闭期三年,场内折溢价未知,且办理转托管手续较为繁琐,流动性需求较高的投资者应谨慎考虑投资。产品方面可参考国家队业绩、基金经理履历、权益类与固收类投研团队能力、基金运营能力等因素综合比较。

独角兽基金怎么购买

 1,在哪儿买?

这六只基金都可以在各家基金官网、APP等直销平台以及多家银行、券商和第三方代销平台上购买。

2,什么时候可以买?

个人投资者的认购时间为6月11日~6月15日。也就是说,在下周的5个交易日里都能认购这6只基金产品。

3,可以买多少钱?

这六只基金的单人认购上限都是50万元,这里的上限50万元针对单人来说,也就是不管是通过几个渠道认购,都以单人50万元的上限为准。

不过,这6只战略配售基金的最低认购金额略有不同。要注意的是,招商、汇添富、南方、嘉实、易方达五只战略配售基金的最低认购金额为1元。华夏战略配售基金通过直销机构及华夏财富最低认购限额为10元,通过其他场外代销机构每次最低认购金额以各代销机构的规定为准。

4,购买费用哪里最优惠?

由于下周处在认购期,所以大家只需要负担认购费用即可。这6只战略配售基金面向个人投资者的认购费率均为0.6%。

特别要提醒大家的是,记者在询问几家基金公司客服后发现,直销渠道通常都有针对认购费的优惠。比如在其中一家基金公司的直销APP上购买战略配售基金的话,可以通过优惠手段享受0费率。

5,下周没买的话,以后还能买到吗?

能买到。6只战略配售基金在前三年封闭运作,每六个月开放申购。具体开放申购的时间后续会发布公告,大家到时候留意。封闭期内,申购时的申购费率为0.6%。封闭期结束后,转为开放式运作后,各家的申购费率各有不同。

6,什么时候能卖出?

三年期满后可以赎回。

三年封闭期内如果想卖出也是可以实现的。如果在三年期内,基金合同生效6个月后可以在交易所申请上市交易。也就是说,在封闭期也是可以交易的,可以通过办理跨系统转托管的方式转到场内市场交易。

事实上,这6只基金有很多相同之处。比如,在封闭运作期内,基本都采用战略配售和固定收益两种投资策略。这就意味着,这些基金主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或存托凭证(CDR),其他仓位主要是进行固定收益品种投资等。不过,买基金,基金经理很关键。

华夏、易方达、南方、嘉实、汇添富、招商这6大基金公司获批的首批战略配售基金。

独角兽基金值得购买吗

独角兽基金到底值不值得买?对普通投资者来说,有没有配置价值?我们来看一下独角兽基金的亮点:

其一,战略配售获配股份较多,中签率高。

按发行规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。工业富联在新股发行时引入了战略投资者的战略配售模式、网下发行与网上发行相结合的方式。其中,初始战略配售发行约5.9亿股,占总发行量的30%,分别为12个月和18个月锁定期向战略投资者配售,而有战略合作意向的投资者可延长超过36个月锁定期。其余股份按照网下70%和网上30%分配。

战略配售有望获得更多的新股份额。以工业富联IPO为例,配售对象涵盖国家队、央企及互联网巨头20家战略配售户,认购金额高达81亿元。阿里巴巴、腾讯、百度各获配2178.6万股,配售金额约为3亿元,股票锁定期3年。其平均获配数量是网下配售户的220倍,同时也是网上申购户的29540倍。

其二,战略配售或可折价参与配售,股价较低。

以往采用战略配售的IPO案例来看,直接发行和战略配售的价格往往是一致的,并无“折价”的实际案例。此次由证监会主导的战略配售基金有望在这方面取得突破。业内人士透露,由于参与战略配售有一定的发行锁定期,同时6只独角兽基金还设有三年锁定期,考虑到流动性的影响,6只战略配售基金在参与投资CDR时,将有望获得25%~30%的高折价。但最终有无折价、折价多少,还要看基金发行公告。

其三,A股IPO定价较低,发行价与二级市场之间有价格落差。

港股、美股IPO都有战略投资者配售机制,原因在于成熟市场新股定价完全市场化,和二级市场价格几乎一样,新股经常破发。如果没有战略投资者,很多大型IPO就会失败。

但A股IPO实行隐性的23倍市盈率红线,新股价格很低,大家抢还抢不着,按说不需要战略投资者。但监管层考虑到独角兽、CDR发行体量较大,设立配售机制也很有必要,可以减缓市场资金压力。同时,通过设定较长的锁定期降低市场的波动,减少发行对市场的冲击。

新股与存量老股的价格落差,使打新有不菲收益,这也是监管层对二级市场投资者的红利。药明康德上市后的表现,给新股市场带来了惊喜。药明康德上市后,连续收获16个涨停,对于打新投资者来说,中一签可大赚108310元。首只独角兽药明康德上市后的赚钱效应,让市场对独角兽基金也充满期待。

其四,基金费率较低。

为了让战略配售基金成为普惠金融示范,首批战略配售基金只对个人客户和社保、基本养老基金、企业年金等特定机构客户开放认购,不对其他机构开放,且单一个人投资者限购50万元。在费率方面,战略配售基金仅收取超低费率,其封闭期内管理费0.1%/年,托管费0.03%/年,不到普通基金的十分之一。

但我们也不可对独角兽基金过分追捧,CDR公募基金产品也有局限。

一是三年的锁定期。尽管将来可以以LOF形式上市交易,但资金流动性会受影响。

二是获配股数存在不确定性。如果获配数量不多,对于几百亿的独角兽基金来说可能是杯水车薪,难以大幅增厚基金收益。

三是CDR发行数量存在不确定性。如果一年发行数量较少,基金常年依靠信用债和普通债券等维持收益,收益也不会太乐观。

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